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恒大地产:债务重组不答内表有别,债务陷阱及肢解风险可动性分析|融资|担保额

2022-01-13 22:49分类:资金挤压 阅读:

中国恒大董事会主席:许家印

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【】恒大债务重组不答国内表迥异对待

“中国恒大集团(简称:中国恒大或恒大集团)”于2009年11月05日在香港交易所主板上市,截止2021年半年报总资产2.38万亿,总欠债1.97万亿;2020年总营收5072亿元。

2021年12月3日,香港上市公司“中国恒大”公告称,美元债权人恳求补充2.6亿美元(约相符16.6亿人民币)担保职守,基于今朝恒大集团现金流,不确定是否有富足资金施动财务责任!并声称“将积极与境表债权人疏浚,为相似权好干系方拟订可动的境表重组方案”。

既然为权好干系方拟订可动的境表重组方案,那么国内的权好干系方呢?

为此,广东省当局约谈并派出任务组,央动、证监会、银保监会发声“恒大属于个案风险”;细密见文章:恒大:若不补充2.6亿美元担保,债务将加速到期,当局派驻任务组

【】恒大债务陷阱如何?

中国恒大2021年半年报:债务陷阱

“中国恒大”截止2021年半年报数据,总欠债1.97万亿;其中,敷衍供答商款和敷衍票据9511.33亿元,占总债务的48.28%;长久借款3317.26亿元,占总债务的16.84%;短期借款2400.49亿元,占总债务的12.19%!

敷衍供答商(第三方)6669.02亿元,占总债务33.85%:

中国恒大2021年半年报数据:敷衍供答商款

以美元计价的债务:人民币1343.9亿元,占总欠债6.82%,占长短期债务23.5%:

中国恒大(2021年半年报数据):美元债四周

银动及其他借款:5099.11亿元,占总欠债25.88%,占长短期债务89.18%:

中国恒大(2021年半年报数据):借款陷阱

涉及的“其他借款”紧要是“恒大集团附属从事房地产项而今开发的子公司”与若干金融机构(受托人)签署的资金安排,据此受托人工“恒大”筹集信托资金并将资金注入“集团公司”,该等资金按固定利率计休,并有固定还款期。

此表,或有欠债(担保)5568.64亿!

中国恒大2021年半年报:担保数据

为买家的按揭融资作出的担保5188.09亿元,占总担保额93.17%;

对互助方借款作出的担保129.21亿元,占总担保额2.32%;

对相符营企业及联营公司借款作出的担保251.34亿元,占总担保额4.51%!

【】肢解恒大债务风险方案及可动性分析

肢解恒大风险方案:【坚守“法人自力资格”,将风险分割至项而今公司,逐个解决;集团风险以卖资产解决】

架构:集团公司-区域集团公司-项而今公司

1、坚守“法人自力资格”,风险分割至项而今公司级,逐个解决

房地产动业有个稀罕情况,会在每个项而今地成立一家“项而今公司”运作该地房地产开发。跨地域经营、众项而今标地产公司稀罕清晰,能够清澈看到“集团公司”下面局限着很众“项而今公司”。片面大型地产公司会成立“区域性集团公司”,由其管理区域内“项而今公司”。

保持“项而今公司”法人资格自力,即可分割大型房企风险

根据《公司法》第三条规定“ 公司是企业法人,有自力的法人财产,享有法人财产权。公司以其全盘财产对公司的债务承担责任;有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任 ”。每个公司都是法律层面的“自力法人”,坚守项而今公司“人财物”运作的自力性,分割风险。

“项而今公司”所在地当局答派出任务组,监督项而今公司的“出资、抽逃出资、资金挪用、资金操纵、融资担保自力”等情况。可礼聘当地驰名看的会计师事务所职守派一个会计师动作监督第三方,该事务所职守动为将会吸引当地更众审计营业。

例如:各地强化对本地区“项而今公司”的监管,本地项而今公司预售取得的资金必须进入“监管账户”,防止资金被挪用,同时能够保交楼和防止债务风险传导到本地项而今公司。

例如:广州市南沙区住房和城乡建设局,2021年9月22日印发知照“将恒大阳光半岛项而今相似效好缴入当局维稳托管专户”。知照称,为确切维护购房人权好及保障工程平素建设,请深涛生活服务(广东)有限公司开发的恒大阳光半岛项而今(标准项而今名称:恒大锦澜湾、领澜湾)中相似效好(包括已收款项及购房款、按揭款等后续相似效好)全额缴入当局维稳托管专户。

2、集团总部风险以卖资产解决

“中国恒大”集团总部则保持原有“欠债”,以卖出“持有资产、所投资公司股权、各地项而今公司”回笼资金了债“欠债”。

土地/项而今贮备:截至中国恒大2021年半年报,恒大集团总土地贮备项而今778个,分布于中国233个城市,总规划修筑面积2.14亿平方米,土地贮备原值为人民币4,568亿元。此表,集团还拥有旧改项而今146个,其中大亚湾区131个(深圳62个),太原4个,石家庄2个,唐山2个,其他城市7个。

对表投资:截至中国恒大2021年半年报,恒大集团“投资物业”账面价值1554.07亿元,以权好法入账的对表投资1157.36亿元。

恒大集团2021年半年报:资产

恒大集团:官网截图

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